インデックスファンドに投資して放置に勝機なし。モルガンS「ｓ＆ｐ民オルカン民は死亡する」

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地政学的対立、先行き不透明な米大統領選挙、米連邦準備制度理事会（FRB）が目標とする2％を上回るインフレ率……それら全ての要因から、2023年10月末から続いてきた上昇相場にも陰りが感じられ、年始早々の株価下落は調整局面の始まりではないかと指摘する声もある。

しかし、実のところ投資家たちはそんな話には全く興味がない。

パウエルFRB議長が12月13日の記者会見で、｢利下げの時期こそ次の問題であり、それを検討し、議論している｣｢政策抑制をいつ縮小し始めるのが適切かという問いが視野に入りつつある｣（ロイター、12月14日付）と語ったことを、投資家たちはFRBのハト派転換のサインと受け止め、狂喜乱舞した。

S&P500種株価指数は会見直後から最終取引日の29日まで4700〜4800という高水準で推移し、史上最高値を更新する勢いを見せた（年始2日間は続落、1月3日の終値は4704）。

米金融大手モルガン・スタンレーのマイケル・ウィルソン最高投資責任者（CIO）は、現在市場を覆っている高揚感に理解を示すだけでなく、FRBには市場予想より早い段階で利下げに踏み切るだけの理由があるとまで考えている。